Taxas de juros de longo prazo do Japão aumentam especulações de aperto do BOJ
As taxas de juros de longo prazo aumentaram recentemente no Japão devido à especulação de que o Banco do Japão apertará ainda mais a política monetária, aumentando a perspectiva de maiores custos de empréstimos para famílias e empresas.
O rendimento do título de referência do governo japonês de 10 anos atingiu uma máxima de 1,575% em 10 de março, mas bancos e outros investidores ficaram mais cautelosos em comprar o ativo, pois ainda não têm certeza sobre até que ponto o banco central planeja aumentar as taxas.
O recente aumento no principal barômetro das taxas de juros de longo prazo ocorreu depois que o BOJ elevou sua taxa de curto prazo de 0,5% para 0,25%, seu nível mais alto em cerca de 17 anos, em sua reunião de política monetária no final de janeiro.
Após a decisão política, o governador do BOJ, Kazuo Ueda, disse que o banco central continuaria a aumentar a taxa básica de juros se a economia e os preços se movimentassem de acordo com suas expectativas, alimentando especulações de mais aperto monetário.
Após a reunião, o rendimento dos títulos de longo prazo, que estava em torno de 1,1% no final do ano passado, começou a subir rapidamente, pois o mercado considerou que o BOJ estava interessado em novos aumentos de juros.
O aumento nas taxas de longo prazo acelerou ainda mais depois que alguns formuladores de políticas do BOJ fizeram comentários indicando que estão positivos sobre a perspectiva de maior normalização da política, à medida que o banco central se afasta de uma década de flexibilização monetária pouco ortodoxa.
Refletindo expectativas de taxas de juros mais altas, que se movem inversamente aos preços dos títulos, os resultados das recentes vendas de títulos do governo têm sido lentos.
No leilão de títulos de 10 anos em 4 de março, o Ministério das Finanças ofereceu 5,27 trilhões de ienes (US$ 35 bilhões) em títulos, mas atraiu apenas 1,98 trilhão de ienes em lances.
O aumento das taxas de juros já começou a influenciar os bancos na definição das taxas de hipotecas. O MUFG Bank definiu a taxa básica de juros para sua hipoteca fixa de 10 anos em 1,61% em março, bem acima de 0,98% um ano antes.
Takahide Kiuchi, economista executivo do Nomura Research Institute, disse que o recente aumento nas taxas de juros de longo prazo foi "excessivo", acrescentando que o BOJ pode se tornar cauteloso em relação ao aperto monetário.
O BOJ pode enfrentar a necessidade de ser proativo em relação à economia em meio à crescente incerteza na economia global, à medida que os Estados Unidos impõem tarifas e outros países retaliam com contramedidas, disse Kiuchi.
