Ações de Tóquio atingirão novos máximos em 2024, apesar dos fortes ventos contrários ao iene
As ações de Tóquio deverão atingir um máximo histórico em 2024, na esperança de lucros empresariais robustos e de um crescimento dos salários reais, superando um iene mais forte que pressionará os exportadores no meio de mudanças na política comercial japonesa e americana.
Também apoiado por medidas favoráveis aos investidores corporativos, o índice de referência Nikkei Stock Average, composto por 225 emissões, deverá subir para entre 36 e 000, dizem os especialistas, com o seu potencial de valorização possivelmente ultrapassando o pico de 40 marcado no final de 000, durante o ativo. bolha de preços.
Depois de cair em 2022, o índice Nikkei subiu cerca de 28%, o ritmo mais rápido numa década, para terminar 2023 em 33, o seu nível mais alto desde 464,17. O aumento foi ajudado pelo impulso proporcionado pelas empresas orientadas para a exportação que registaram lucros mais elevados graças à desvalorização do iene face ao dólar americano.
Mas em 2024, espera-se que o iene suba, com a Reserva Federal dos EUA preparada para reduzir a sua taxa de juro diretora, enquanto o Banco do Japão deverá pôr fim à sua política de taxas de juro negativas. Um iene mais forte representaria inicialmente um desafio para as ações, provavelmente pesando sobre as principais empresas automotivas e de eletrônicos, disseram analistas.
Os indicadores económicos sugerem que a inflação está a abrandar nos Estados Unidos e a Fed sinalizou que poderia embarcar em três cortes de taxas em 2024, enquanto os mercados estão a precificar até seis, prevendo que os cortes poderão começar já em Março.
“É improvável que o Fed reduza as taxas tão cedo quanto os participantes esperam, mas esta antecipação provavelmente pesará sobre o dólar ao longo do primeiro semestre do ano para fortalecer o iene”, disse Takuya Kanda, pesquisador sênior do instituto de pesquisa Gaitame.com.
O iene, que era negociado em torno de 141 em relação ao dólar no final de 2023, poderia valorizar até 130, muito além da média de 139,35 para o ano fiscal de 2023 que as empresas japonesas previram na pesquisa trimestral Tankan sobre o clima de negócios do BoJ publicada em dezembro. .
Alguns analistas estimam que o Nikkei poderá cair até 30 pontos nos primeiros seis meses do ano sob o impacto de um iene mais forte.
Shingo Ide, estrategista-chefe de ações do NLI Research Institute, disse que o iene poderia se valorizar ainda mais dependendo do estado da economia dos EUA, observando que "o risco de a economia dos EUA entrar em recessão não diminuiu".
“Se a economia dos EUA desacelerar mais do que o esperado, o dólar poderá cair brevemente para a área de 120 ienes no primeiro semestre de 2024”, disse ele.
No entanto, muitos especialistas acreditam que as ações irão absorver o impacto negativo de um iene mais forte e continuarão a subir em 2024, prevendo-se que os lucros das empresas como um todo melhorem ainda mais.
“Olhando para trás, as empresas japonesas têm tido muito sucesso na melhoria das suas margens de lucro, repassando custos e reorganizando as suas carteiras, por exemplo, removendo partes dos seus negócios que não apresentam crescimento, para torná-los mais amigáveis aos investidores”, disse Maki Sawada, estrategista de investimentos. Departamento de Conteúdo da Nomura Securities Co.
“Esperamos que a tendência recorde de lucros empresariais elevados continue em 2024 e 2025. A média Nikkei deverá continuar a subir, apoiada pela força das empresas japonesas”, disse ela.
Espera-se que as empresas cotadas registem um crescimento de 8% no lucro líquido no ano fiscal de 2024 em relação ao ano anterior, de acordo com estimativas da Nomura Securities, impulsionadas por ganhos na electrónica relacionada com semicondutores, à medida que a escassez de oferta continua a diminuir e a procura por tecnologia de inteligência artificial dispara.
Se o Japão conseguirá finalmente alcançar um crescimento salarial acima da inflação também será fundamental para que as ações de Tóquio atinjam os máximos projetados, dizem os analistas.
Em Outubro, os salários reais do Japão caíram 2,3% em relação ao ano anterior, marcando o 19.º declínio mensal consecutivo, apesar do aumento salarial médio nas principais empresas membros em 2023 ter ascendido a 3,99%, o mais elevado em 31 anos.
Masahiro Yamaguchi, chefe de pesquisa de investimentos do SMBC Trust Bank, diz que as empresas são vistas como positivas quanto ao aumento dos salários num contexto de inflação que apoia os seus lucros.
O Gabinete prevê que o crescimento do rendimento per capita seja de 3,8% no ano fiscal de 2024, ultrapassando a taxa de inflação de 2,5%, de acordo com a sua estimativa divulgada em 21 de dezembro.
“Desta vez, os aumentos salariais provavelmente serão maiores e a inflação desacelerará, o que poderia criar um ciclo virtuoso entre preços e salários que impulsionaria os estoques”, disse Yamaguchi.
Espera-se que o mercado seja ainda mais apoiado pelos esforços para promover reformas de investimento e empresariais por parte do governo e do proprietário da Bolsa de Valores de Tóquio, Japan Exchange Group Inc., incluindo o incentivo à recompra de ações e o aumento dos dividendos.
Uma dessas medidas é o plano da Bolsa de publicar a partir de 2024 uma lista de empresas que tornam as suas atividades mais atrativas para investidores externos.
“As empresas que não estão na lista serão vistas como relutantes ou incapazes de melhorar, o que provavelmente afetará os preços das suas ações”, disse Ide, do instituto de pesquisa NLI.
No zodíaco chinês, 2024 é o ano do Dragão, que, segundo um provérbio japonês, promete crescimento à medida que sobe ao céu.
Já assistiu a grandes oscilações antes, desde os enormes ganhos de 1988, durante a bolha dos preços dos activos, até ao crash das pontocom de 2000. Os participantes esperam que este dragão levante um voo duradouro.
