BoJ reduzirá o estímulo monetário se a tendência da inflação se aproximar de 2% (Ueda)
O presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse na terça-feira que o banco central reduzirá ainda mais o estímulo monetário se a taxa de inflação básica do país se aproximar de 2% como esperado, mantendo as expectativas do mercado a favor de um novo aumento nas taxas de juros.
Ueda disse numa sessão parlamentar que o Banco do Japão iria rever os próximos dados para confirmar a força do crescimento salarial, em linha com os resultados das negociações de gestão laboral desta Primavera, e se os preços dos serviços aumentariam para alcançar uma inflação estável.
Ele também disse que a política monetária do BoJ não foi concebida para “controlar” as taxas de câmbio, mas alertou que uma resposta política não seria descartada se o impacto das flutuações cambiais na economia não pudesse ser ignorado.
O abandono pelo Banco do Japão de anos de medidas pouco ortodoxas de flexibilização monetária não conseguiu até agora reverter a fraqueza do iene face ao dólar dos EUA, levando as autoridades monetárias japonesas a fazerem uma série de advertências verbais relativamente a uma possível intervenção no mercado cambial.
“Se o núcleo da inflação se mover gradualmente para 2% como esperamos, será possível reduzir um pouco mais o grau de flexibilização monetária”, disse Ueda durante a sessão da Câmara Alta na terça-feira, por ocasião do primeiro aniversário da sua adesão ao país. o chefe do BoJ.
O banco central do Japão terminou a sua política de taxas negativas e o programa de limite de rendimento na sua reunião de política de Março, encorajado por fortes aumentos salariais que aumentaram as probabilidades de que a sua meta de inflação de 2% seja finalmente alcançada de uma “maneira estável e duradoura”.
A taxa de inflação subjacente, que exclui factores de transição, está actualmente "ligeiramente abaixo" de 2%, exigindo que as condições financeiras permaneçam "acomodativas neste momento", disse Ueda.
Mas o governador observou que a probabilidade de atingir esta meta aumentou significativamente. “Se o ciclo positivo (de aumento de salários e preços) se fortalecer mais do que temos visto, então será possível reduzir o grau de flexibilização monetária a um ritmo mais rápido”, acrescentou.
O Banco do Japão espera atualmente que os preços básicos ao consumidor, excluindo produtos alimentares frescos voláteis, aumentem 2,4% no ano fiscal de 2024 até março próximo, e depois 1,8% no ano fiscal de 2025. Espera-se que seja publicado um novo relatório sobre as perspetivas económicas e de preços. divulgado no final de uma reunião política. no final deste mês.
“Vemos agora que o risco de inflação abaixo das nossas expectativas é consideravelmente menor”, disse Ueda.
Depois de fazer a sua primeira subida das taxas de juro em 17 anos, os mercados financeiros procuram pistas sobre quanto e com que rapidez o pacifista banco central irá aumentar as taxas. O BoJ utiliza agora as taxas de juro de curto prazo como principal instrumento político, orientando-as num intervalo de zero a 0,1 por cento.
Relembrando o ano desde que se tornou o primeiro governador académico do Japão no pós-guerra, Ueda atribui uma série de mudanças políticas durante esse período, em parte, à “boa sorte”.
Sob a sua liderança, o BoJ destruiu gradualmente o programa de limite de rendimento, permitindo que as taxas de juro de longo prazo subissem por etapas. Embora o limite anteriormente imposto de 1,0% tenha sido removido, o rendimento de referência das obrigações do governo japonês a 10 anos permaneceu abaixo desse nível.
Os analistas estão, no entanto, preocupados com o balanço do BoJ, agora maior do que o da economia japonesa, após anos de compras agressivas destinadas a manter baixos os custos dos empréstimos e a alimentar a inflação. Para o Japão, altamente endividado, rendimentos mais elevados das obrigações significam custos mais elevados do serviço da dívida.
Ueda não deu detalhes sobre quando o Banco do Japão poderá reduzir a quantidade de títulos do governo japonês que compra ou começar a vender suas participações em fundos negociados em bolsa. Isto acabou com a prática incomum de comprar ETFs para ajudar a sustentar os mercados de ações, com ativos avaliados em milhares de milhões de ienes no balanço.
