Chefe do BoJ considera aumento da taxa de juros se a inflação continuar a subir
O presidente do Banco do Japão, Kazuo Ueda, disse na sexta-feira que o banco central "muito provavelmente" aumentará as taxas de juros se a inflação subjacente continuar a subir, sublinhando que as decisões futuras dependerão de dados.
Após a sua primeira subida das taxas de juro em 17 anos, na sua anterior reunião de política em Março, Ueda reconheceu que a experiência do Japão com taxas de juro zero durante um longo período significava que determinar até que ponto as taxas elevadas deveriam ser aumentadas era um “desafio”.
Por enquanto, porém, o governador sublinhou a necessidade de manter condições financeiras acomodatícias, uma vez que a inflação subjacente ainda está "ligeiramente abaixo" da meta de 2% do BoJ, acrescentando que o banco central está a monitorizar o crescimento dos salários e a inflação dos preços dos serviços para garantir uma inflação estável.
“Se a inflação subjacente continuar a subir, provavelmente aumentaremos as taxas de juro”, disse Ueda, qualificando tal situação de “saudável”.
“Ganhamos mais flexibilidade no que faremos com nossa política. Portanto, com base nos dados recebidos…podemos alterar a taxa diretora no curto prazo”, disse o governador num evento organizado pelo Instituto Peterson de Economia Internacional. em Washington.
O Banco do Japão mantém actualmente as taxas de juro de curto prazo num intervalo entre zero e 0,1 por cento, conforme decidido em Março, quando recuou da flexibilização monetária pouco ortodoxa.
Ele também encerrou o seu programa para manter os custos dos empréstimos extremamente baixos, controlando os rendimentos dos títulos do governo japonês, ao mesmo tempo que se comprometeu a continuar a comprar títulos de longo prazo para evitar um aumento repentino nos rendimentos que prejudicaria a economia.
Ueda disse que as taxas de juros de longo prazo devem ser determinadas pelas forças do mercado, acrescentando que o BoJ "levará algum tempo para pensar e determinar quando e com que rapidez reduziremos a quantidade de compras de JGB (títulos) do governo japonês".
Espera-se que o Banco do Japão realize uma reunião de dois dias para definir a política a partir de quinta-feira, e os mercados financeiros não esperam quaisquer mudanças.
Mas espera-se que o banco central aumente a sua previsão de inflação para o actual ano fiscal que termina em Março e para o ano seguinte, antecipando uma inflação de cerca de 2% para o ano fiscal de 2026, o último ano abrangido pelo seu próximo relatório sobre perspectivas.
O governador disse no início desta semana que o BoJ faria uma mudança de política se o impacto de um iene mais fraco sobre a inflação se tornasse pronunciado, com a forte depreciação da moeda aumentando os custos de importação para o Japão, país com poucos recursos nos últimos anos.
Ueda disse que o Banco do Japão precisa ter uma “ideia aproximada” de como a economia e a inflação responderiam para determinar quanto aumentar as taxas de juros.
“Não vivemos um período de subida das taxas de juro durante um período prolongado de tempo, como tem acontecido nas últimas três décadas. Portanto, é muito difícil estimar essa elasticidade usando dados passados”, afirmou.
Ueda, um acadêmico que, como membro do conselho do BOJ, foi fundamental na introdução do que hoje é chamado de orientação futura, acrescentou: “Acho que isso será um desafio para nós”.
