BoJ verificará efeitos do aumento das taxas em meio a iene fraco em reunião de política monetária

Governo japonês instado a enfrentar custos mais elevados da dívida e reforma orçamental

É pouco provável que o Japão abandone os seus esforços para restaurar a saúde orçamental, uma vez que a probabilidade de taxas de juro mais elevadas se traduziria em pagamentos mais elevados para o país endividado, limitando potencialmente a sua margem de manobra para futuras despesas de emergência, disse terça-feira um comité consultivo de política fiscal.

Numa série de recomendações apresentadas ao governo antes de este elaborar um projecto de política fiscal neste Verão, o painel destacou a necessidade de reduzir o défice orçamental e o tamanho da dívida nacional em relação à economia.

O Japão estabeleceu o objectivo de registar um excedente no saldo orçamental primário – receitas fiscais menos despesas, excluindo os custos do serviço da dívida – no ano fiscal de 2025, embora este objectivo seja amplamente considerado como irrealizável.

O painel, composto principalmente por académicos, insta o governo a incluir pagamentos relacionados com a dívida quando avaliar o quanto a sua saúde fiscal, actualmente a pior entre as economias avançadas, melhorou.

As propostas surgem depois de o Banco do Japão ter aumentado as taxas de juro em Março, pela primeira vez em 17 anos. Os rendimentos dos títulos de longo prazo do governo japonês têm apresentado uma tendência ascendente, com o rendimento de referência dos títulos de 10 anos se aproximando de 1,0%.

“Com o seu enorme saldo de dívida, o Japão deveria estar mais consciente do que outros países do risco de que os custos do serviço da dívida aumentem devido às taxas de juro mais elevadas e gerir as suas finanças de forma moderada”, afirmou o conselho consultivo.

“A economia está a começar a recuperar, os preços e os salários estão a subir e as taxas de juro estão prestes a entrar numa tendência ascendente. Agora é o momento de normalizar os gastos o mais rápido possível e construir uma estrutura orçamentária sustentável”, disse ele.

Embora a dívida do Japão seja mais do dobro do tamanho da sua economia, o Banco do Japão detém cerca de metade dos títulos governamentais em circulação adquiridos durante anos de flexibilização monetária.

A dívida acumulada do Japão é a prova de que o Japão tem demorado a sair do modo de emergência, enquanto medidas massivas de estímulo fiscal foram implementadas ao longo dos anos para responder a crises económicas e desastres, aumentando assim os problemas de uma nação que envelhece rapidamente, de acordo com o painel. .

“É através de uma gestão orçamental sóbria em tempos de paz que o país pode tomar medidas fiscais sem hesitação em tempos de emergência”, afirmaram os membros.