O Japão poderia intervir novamente no mercado cambial para apoiar o iene com o apoio dos Estados Unidos.

A decisão das autoridades japonesas de gastar recentemente quase 10 trilhões de ienes (US$ 63 bilhões) para intervir no mercado cambial, após a queda do iene para a faixa de 160 em relação ao dólar americano, apenas ganhou tempo antes que a moeda se desvalorizasse ainda mais, já que a crise no Oriente Médio provocou uma fuga para ativos seguros nos mercados financeiros, acreditam os analistas.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, aparentemente apoia os esforços do Japão para impedir a queda do iene, temendo que as autoridades japonesas comecem a vender suas reservas de títulos do Tesouro dos EUA para levantar dólares suficientes para intervenções de compra de ienes e, consequentemente, elevar as taxas de juros americanas.

"Estamos em boa coordenação em relação aos recentes movimentos cambiais" e os Estados Unidos "nos apoiam integralmente", disse a ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, a repórteres na terça-feira, após se reunir com Bessent em Tóquio pela primeira vez desde a intervenção japonesa em 30 de abril, seguida por novas negociações, segundo rumores, no início de maio.

Bessent também escreveu em um artigo no X: "O nível de comunicação e coordenação entre nossas equipes para lidar com a volatilidade excessiva e indesejável nos mercados de câmbio continua sendo consistente e robusto."

Durante as rodadas anteriores de intervenções para enfraquecer o iene em 2022 e 2024, os níveis do dólar em relação ao iene retornaram aos patamares anteriores às operações em cerca de dois meses.

Os operadores do mercado acreditam que 160 ienes por dólar é uma linha vermelha para Tóquio, a fim de evitar novos aumentos no custo das importações, como energia, matérias-primas e produtos alimentícios.

"Normalmente, o governo quer evitar dar a impressão de que está manipulando os movimentos monetários, mas agora que as autoridades intervieram várias vezes depois que o iene caiu acima de 160, não me surpreenderia se o governo continuasse a fazê-lo uma quarta, quinta ou sexta vez cada vez que o iene ultrapassar 160", disse Koichi Fujishiro, economista-chefe do Instituto de Pesquisa Daiichi Life.

Washington tem cooperado, como evidenciado por seu envolvimento em um "controle de taxa" na negociação dólar-iene no final de janeiro, uma medida geralmente vista como precedente à intervenção no mercado, o que levou os participantes do mercado cambial a migrar para o iene, disse ele.

O controle das taxas de juros foi realizado pelo Federal Reserve dos EUA em nome do Tesouro, de acordo com a ata da reunião do banco central publicada em fevereiro.

"O Sr. Bessent pode estar preocupado com a possibilidade de as autoridades japonesas serem forçadas a usar suas reservas de títulos do Tesouro dos EUA caso decidam intervir de forma massiva contra uma queda acentuada do iene, o que levaria a um aumento das taxas de juros americanas – um cenário que ele não gostaria de presenciar", disse Fujishiro.

As últimas intervenções do Japão ocorrem num momento em que os bancos centrais japonês e americano "se encontram numa posição difícil" em relação ao corte ou aumento de suas taxas de juros básicas, dadas as incertezas sobre o impacto da alta dos preços do petróleo bruto na inflação e na economia em geral, disse Naoki Kamiyama, estrategista-chefe da Amova Asset Management Co.

"Os bancos centrais não sabem se devem responder ao aumento dos preços do petróleo bruto e à inflação resultante com o aumento das taxas de juros, mesmo que isso leve a uma desaceleração do consumo", disse Kamiyama.

O Banco do Japão decidiu não aumentar sua taxa básica de juros em sua última reunião de política monetária, em abril, apesar da expectativa de aumento de preços em meio à incerteza sobre o impacto econômico do conflito no Oriente Médio, que interrompeu o fornecimento de petróleo bruto e derivados.

O governo japonês teme que a desvalorização do iene aumente os custos de importação de combustível e matérias-primas, acelerando assim a inflação e afetando os lucros de empresas e famílias em uma economia com poucos recursos.

Kamiyama afirmou: "O governo pode ganhar tempo (realizando intervenções) até que o banco central decida" sobre um aumento da taxa de juros, embora seja difícil dizer se um aumento da taxa ajudaria a sustentar o iene.

Em relação às intervenções mais recentes, Kamiyama afirmou que elas foram eficazes para alertar o mercado a não apostar demais no dólar.

Não se sabe se o dólar americano teria se valorizado muito mais em relação ao iene caso as autoridades japonesas não tivessem intervido.

"Se as pessoas em todo o mundo realmente precisarem do dólar e se mobilizarem nessa direção, o efeito da intervenção será anulado", disse ele.

Antes da intervenção de 30 de abril, Katayama e Atsushi Mimura, o principal funcionário do setor cambial, emitiram repetidos alertas contra especuladores que mantinham grandes posições vendidas em ienes. Katayama reiterou que as autoridades estavam preparadas para tomar medidas "decisivas", se necessário, enquanto Mimura fez um alerta "final" contra a venda especulativa de ienes.

As autoridades japonesas provavelmente gastaram cerca de 5 trilhões de ienes em 30 de abril, quando a moeda se desvalorizou para a faixa de 160 em relação ao dólar, e suspeita-se que tenham feito outras intervenções no valor de mais de 4 trilhões de ienes no início de maio, de acordo com estimativas de mercado baseadas em dados do Banco do Japão.