Espera-se que o novo primeiro-ministro reduza suas metas orçamentárias para controlar a inflação.
TÓQUIO – O recém-eleito primeiro-ministro japonês Sanae Takaichi deve reduzir seu plano inicial de aumentar a demanda por meio de gastos fiscais agressivos para evitar um possível aumento da inflação.
Takaichi tem sido uma defensora ferrenha da "Abenomics", uma mistura de gastos governamentais e estímulo monetário buscada pelo ex-primeiro-ministro Shinzo Abe, mas prometeu desenvolver sua política econômica como parte da coalizão do Partido Liberal Democrata com o Partido da Inovação do Japão.
A promessa do JIP de impulsionar o crescimento por meio de reformas regulatórias e melhorar as finanças públicas por meio de cortes de gastos "reduzirá as ambições (políticas) de Takaichi", disse Takahide Kiuchi, economista executivo do Instituto de Pesquisa Nomura.
Analistas políticos dizem que a preferência de Takaichi por uma política fiscal expansionista também pode ser contestada em negociações com os principais líderes de seu partido, como o vice-presidente do PLD, Taro Aso, e o secretário-geral Shunichi Suzuki, que atuaram como ministros das finanças e acreditam que a disciplina fiscal é vital.
Antes da eleição para a liderança do PLD no início de outubro, Takaichi disse que o Japão poderia aumentar a emissão de títulos públicos para cobrir o déficit, visando medidas econômicas, priorizando o crescimento em vez da melhoria de sua saúde fiscal, a pior entre as economias desenvolvidas. Em 2023, a relação dívida/PIB do Japão seria de 240%.
Takaichi também quer que o Banco do Japão se abstenha de aumentar as taxas de juros, uma medida que vai contra os esforços recentes do banco central para reverter suas medidas de flexibilização em um esforço para atingir uma taxa mais neutra.
Alguns economistas acreditam que as crenças do novo primeiro-ministro podem estar muito enraizadas no governo Abe, que fez escolhas políticas que priorizaram acabar com anos de deflação crônica.
Em vez disso, Takaichi chegou ao poder enquanto o Japão enfrentava o desafio da inflação, com o índice de preços ao consumidor bem acima da meta de 2% do BoJ por mais de três anos.
Estímulos fiscais e monetários adicionais aumentarão a demanda e enfraquecerão ainda mais o iene, acelerando a inflação por meio de um consumo mais forte e custos de importação mais altos, disse Hideo Kumano, economista-chefe do Instituto de Pesquisa Dai-ichi Life.
O governo "pode enfrentar o dilema de ter que gastar ainda mais para conter o aumento dos preços", disse Kumano.
O Japão experimentou seu quinto trimestre consecutivo de crescimento entre abril e junho, mas economistas dizem que o aumento dos preços e as tarifas dos EUA ameaçam reduzir os gastos do consumidor e os lucros corporativos.
O aumento do custo de vida continua sendo um grande desafio. Analistas políticos afirmam que essa questão foi um fator-chave no fraco desempenho do PLD nas eleições nacionais de julho, o que levou à renúncia do antecessor de Takaichi, Shigeru Ishiba.
Takaichi prometeu implementar créditos de imposto de renda e pagamentos em dinheiro e lançar mais projetos de obras públicas por meio de gastos fiscais ativos para permitir que a economia cresça de forma constante.
Mas, após se aliar ao JIP, que busca crescimento por meio de reformas em vez de gastos, ainda não se sabe se Takaichi terá que mudar de rumo. No entanto, ela reiterou recentemente seu compromisso com "gastos proativos e responsáveis".
"Como a pessoa encarregada de liderar o governo, ela não poderá mais se ater à sua própria ideologia ou vontade, mas terá que desempenhar um papel de equilíbrio", disse Nobuyasu Atago, economista-chefe do Rakuten Securities Economic Research Institute.
Economistas afirmam que as políticas econômicas de Takaichi se concentram principalmente na demanda. No entanto, ela precisa lidar simultaneamente com as restrições do lado da oferta e o baixo consumo.
Se a escassez de oferta não for resolvida, mesmo que o consumo aumente, isso só piorará a inflação, dizem alguns economistas, enquanto outros apontam que uma demanda robusta pode impulsionar o investimento.
