Espera-se que a economia do Japão cresça em 2025, mas as tarifas de Trump lançam uma sombra
Espera-se que a economia do Japão continue a crescer a um ritmo moderado em 2025, apoiada por fortes gastos dos consumidores associados a aumentos salariais e a políticas governamentais destinadas a aliviar os efeitos inflacionistas.
Os esforços de recuperação supervisionados pela administração do primeiro-ministro Shigeru Ishiba estarão em foco antes das eleições de verão para a câmara alta, que se seguem ao fraco desempenho da sua coligação governante nas eleições gerais de outubro. Os analistas também alertam para os riscos descendentes associados à abordagem protecionista do presidente eleito dos EUA, Donald Trump, ao comércio internacional.
“Há preocupações de que as tarifas mais elevadas prometidas pelo Presidente Trump à China e a outros países possam prejudicar a economia global e possivelmente causar um grande golpe ao Japão”, disse Takafumi Fujita, economista do Instituto de Investigação Meiji Yasuda.
A coligação governamental liderada pelo Partido Liberal Democrata de Ishiba perdeu o controlo da Câmara dos Representantes nas eleições gerais, um resultado que deixa o bloco a precisar da cooperação dos partidos da oposição para aprovar projetos de lei e orçamentos na câmara baixa.
À medida que as famílias enfrentam dificuldades devido ao aumento dos preços, a atenção centrar-se-á na questão de saber se os aumentos salariais significativos observados em 2024 continuarão no próximo ano e ajudarão a melhorar a confiança dos consumidores.
Ajustados à inflação, os salários não aumentaram de forma consistente este ano e deverão permanecer instáveis no início de 2025. Ishiba aparentemente sentiu a necessidade de se concentrar no apoio ao consumo privado, que representa mais de metade da produção bruta no interior do país.
Para tal, o governo de Ishiba elaborou um plano de estímulo de 39 biliões de ienes (000 mil milhões de dólares) para o ano fiscal de 249 até Março, incluindo subsídios para conter o aumento dos custos da energia entre Janeiro e Março e subsídios únicos em dinheiro para famílias de baixos rendimentos.
“Os salários reais provavelmente aumentarão no trimestre abril-junho ou mais tarde, à medida que se espera que os preços da energia se estabilizem, auxiliados por salários mais elevados previstos após as negociações salariais anuais na próxima primavera”, disse Fujita.
Em 2024, as empresas japonesas concordaram em aumentar os salários em média 5,10 por cento durante as negociações salariais da primavera entre a administração e os sindicatos, proporcionando um aumento de mais de 5 por cento pela primeira vez em 33 anos, de acordo com a Confederação Sindical Japonesa. .
Para 2025, a confederação Rengo decidiu exigir aumentos salariais iguais ou superiores a 5 por cento, com o objectivo de manter a dinâmica de crescimento salarial.
Rengo também procura alcançar aumentos salariais de 6 por cento ou mais para as pequenas e médias empresas que empregam cerca de 70 por cento da força de trabalho do país, porque os seus empregados tendem a receber rendimentos mais modestos do que as grandes empresas.
Kenta Domoto, economista do Mitsubishi Research Institute, prevê que os aumentos salariais persistirão até 2025.
“À medida que mais pessoas querem mudar de emprego, as empresas muitas vezes oferecem salários mais elevados para atrair talentos”, disse Domoto, acrescentando que as empresas também são forçadas a pagar mais aos seus actuais funcionários para os reter.
Entre as instituições públicas e privadas, a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico prevê que a economia do Japão cresça 1,5% em 2025, apoiada por aumentos salariais e pelo investimento empresarial.
Os analistas esperam que os gastos de capital permaneçam fortes em 2025, à medida que as empresas se concentram mais em investimentos em áreas que vão da descarbonização à digitalização, bem como nos esforços para melhorar a produtividade.
Mas lançaram dúvidas sobre a força das exportações num contexto de incerteza quanto às perspectivas para as economias chinesa e europeia, especialmente depois de Trump ter regressado à Casa Branca em 20 de Janeiro com o seu estilo de liderança imprevisível e a sua política de “América em primeiro lugar”.
Shunsuke Kobayashi, economista-chefe da Mizuho Securities Co., espera que os cortes de impostos propostos por Trump apoiem a economia dos EUA e sejam positivos para as empresas japonesas que operam lá.
Mas Kobayashi também alertou para as tarifas mais elevadas que Trump se comprometeu a impor às importações dos EUA, estimando que uma taxa adicional de 10% reduziria o PIB real do Japão em 0,13 pontos percentuais.
Além disso, é quase certo que as políticas comerciais de Trump causarão tensões entre os Estados Unidos e a China, e qualquer acção retaliatória por parte de Pequim corre o risco de piorar as relações entre as duas maiores economias do mundo e prejudicar o crescimento mundial.
Tal desenvolvimento poderia reduzir o PIB real do Japão em mais 0,12 pontos, segundo Kobayashi.
“Se isso acontecer, o investimento de capital diminuiria devido às expectativas de que as exportações diminuiriam, o que acabaria por afectar negativamente a economia como um todo”, disse Kobayashi. Tal resultado poderia tornar as empresas relutantes em aumentar os salários, acrescentou.
