Os ganhos com o aumento das ações são ilusórios para a maioria dos japoneses
À medida que o índice de acções Nikkei continua a subir para níveis recorde acima dos máximos registados em 1989, o investimento está mais uma vez a atrair interesse num país que tradicionalmente tem preferido a segurança das poupanças.
Mas, ao contrário da mania de comprar ações que atraiu tantas pessoas no auge da bolha económica há mais de três décadas, a maioria dos japoneses está a manter-se afastado desta vez, não vendo poucos benefícios no aumento dos preços das ações no meio de uma luta para lidar com uma inflação mais elevada. e queda dos preços reais. remunerações.
E muitos dos que investem parecem ser motivados, pelo menos em parte, pela ansiedade económica, em contraste com o optimismo inebriante em relação à economia que marcou o anterior boom de investimento.
Mamiko Maruyama, uma trabalhadora da indústria cosmética de 49 anos, tem aulas na Academia Financeira, uma escola de investimentos em Tóquio que oferece seminários sobre gestão de ativos. Ela diz que começou a investir porque temia que depender apenas do trabalho não fosse suficiente para o futuro.
A experiência de perda de rendimento durante a pandemia da COVID-19 revelou-nos a importância de investir, disse ela, com a recente subida do Nikkei a levar-a a considerar aumentar os seus investimentos em ações japonesas.
“Sempre foi dito à nossa geração que é melhor poupar diligentemente, mas isso não faz o dinheiro crescer”, disse a mãe de dois filhos. “Tenho que investir mais, porque sei que meu salário não vai aumentar significativamente. »
Rie Fujikawa, professora da academia com sede em Tóquio, disse ter notado mais pessoas entre 20 e 40 anos frequentando aulas nos últimos anos, juntando-se aos idosos que antes os dominavam.
Ela também notou um aumento significativo nas questões relativas ao programa de investimento isento de impostos da Conta Poupança Individual Nippon, que foi reformulado em Janeiro passado em linha com os esforços do governo para encorajar a mudança da poupança para investimentos no mercado de acções, disse ela.
Refletindo o crescente interesse do povo japonês em investir, 900 mil novas contas foram abertas nas cinco principais corretoras on-line do Japão somente em janeiro, de acordo com Tomoichiro Kubota, analista sênior de mercado da Matsui Securities Co.
“A introdução do novo programa NISA expandiu significativamente a base de investidores, uma vez que a maioria dos que abrem contas NISA são pessoas que nunca investiram em ações antes”, disse ele.
No entanto, apenas 14,2% das contas CSRN no âmbito do chamado "quadro de crescimento", que permite o investimento em ações individuais, tinham sido utilizadas até 1 de março, disse Kubota, com os investidores estrangeiros a continuarem a ser o principal motor da recente progressão do índice Nikkei acima do limite de 40.
“Os investidores individuais já foram os principais intervenientes no mercado de ações japonês, especialmente durante a era da bolha”, disse Kubota. Mas a sua presença enfraqueceu desde o colapso de uma economia inflacionada em activos no início da década de 1990, que foi acompanhado por uma queda nos preços das acções, disse ele.
A percentagem de ações detidas por investidores individuais em empresas listadas na Bolsa de Valores de Tóquio no ano fiscal de 2022 caiu para 17,6%, de 20,4% no ano fiscal de 1990. Em contraste, a proporção de ações detidas por investidores institucionais estrangeiros saltou de 30,1% para 4,7%. em 1990. mesmo período, segundo o TSE.
Sublinhando a relutância do povo japonês em investir em ações, apenas cerca de 15% dos ativos financeiros das famílias eram detidos em ações e fundos de investimento no final de março do ano passado, muito atrás dos 51% nos Estados Unidos e dos 31% nos Estados Unidos. Europa, segundo o Banco. dados do Japão mostraram isso.
“O produto do aumento das ações não é devolvido aos japoneses. Na verdade, o consumo pessoal não está a aumentar”, disse Masaya Sakuragawa, professor de economia na Universidade Keio.
Os gastos das famílias japonesas caíram em janeiro em relação ao ano anterior, pelo 11º mês consecutivo, uma vez que os aumentos salariais não conseguiram acompanhar o ritmo da inflação, mostraram dados recentes do governo.
O crescimento real do produto interno bruto do Japão abrandou recentemente consideravelmente, muito longe da expansão real de cerca de 5% de 1989 e 1990, e o Japão perdeu o seu estatuto de terceira maior economia do mundo para a Alemanha.
A atmosfera social contrasta fortemente com a do final da década de 1980, quando os produtos de marcas de luxo atraíram fortes compras e os preços dos imóveis continuaram a subir num contexto de optimismo em relação à economia japonesa.
Desde então, o cenário económico do Japão mudou num contexto de enfraquecimento da procura interna e de uma população cada vez mais envelhecida, levando as empresas a reestruturarem-se e a acumularem lucros para se prepararem para os riscos da crise financeira global e dos problemas geopolíticos, segundo os especialistas.
“Naquela altura, a atmosfera na cidade era completamente diferente”, disse um investidor independente de 63 anos perto da estação Shimbashi, em Tóquio, no final de Fevereiro, recordando a atmosfera do final da década de 1980, no auge da bolha económica japonesa.
“Agora parece que os ganhos do mercado de ações só beneficiam os ricos, enquanto os trabalhadores assalariados continuam a lutar”, disse o homem, que pediu anonimato.
Ryo Tezuka, um engenheiro de sistemas de 43 anos, disse que não está a considerar investir em ações neste momento porque o seu salário não está a aumentar muito e ele não tem condições para investir.
“Se eu começasse a investir, seria um pouco mais adiante”, disse ele, acrescentando: “Espero que o aumento dos preços das ações se reflita no meu salário”.
